Какво е инвестиционна стратегия и как да я създадем

2024 Автор: Malcolm Clapton | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 03:47

За да направите това, трябва да направите пет основни стъпки.

Какво е инвестиционна стратегия и защо е необходима

Инвестиционната стратегия е план за покупка и продажба на активи, който помага на инвеститора да постигне финансови цели. Този план зависи от задачите, готовността за риск и други характеристики на лицето.

Изборът на инвестиционна стратегия най-вече влияе върху възвръщаемостта на инвестицията. Това е показано от G. P. Brinson, L. R. Hood, G. L. Beebower. The Determinants of Portfolio Performance / Financial Analyts Journal е класическо проучване от 1986 г., в което икономистите изчисляват от какво зависи:

• Разпределението на активите по класове, тоест самата стратегия, засяга 93,6% от възвръщаемостта на целия портфейл. Това е избор между акции, облигации, пари в брой и алтернативни активи.
• Решението за закупуване на конкретни ценни книжа определя доходността от 4,2%.
• Моментът на покупко-продажбата на активи влияе още по-малко, с 1,7%.
• Борсовите и брокерските комисионни определят около 0,5-0,6%.

Друга инвестиционна стратегия помага на човек да разбере какъв риск е готов да поеме. Някои хора са в състояние да издържат на временен спад в стойността на портфейла си с 20-30% за шанс да спечелят повече. Други изобщо не се нуждаят от такава люлка: те ще се съгласят на по-ниска доходност и няма да рискуват капитал.

Как да създадем инвестиционна стратегия

Няма единствен и подходящ вариант за всички. Всичко зависи от Майкъл М. Помпиан. Управление на финансите и богатството: Как да изградим инвестиционни стратегии, които отчитат пристрастията на инвеститорите, 2012 г. от различни фактори: цели, начин на живот и здраве, финансово състояние, очаквана възвръщаемост и други лични данни.

Това също така означава, че инвеститорите трябва да пренастроят и преоценят своите стратегии с течение на времето. Но първо си струва да преминете през пет трудни етапа.

1. Разберете защо да инвестирате

Това обикновено се прави, за да се спестят пари, да се печелят или да се увеличи капитал. Мащабните причини се пренасочват към планове от реалния живот. Например „пасивен доход след 10 години“и „купуване на автомобил след две години“изискват различни подходи.

Отделен разговор е инвестиция в сигурна старост. За да направите това, трябва да натрупате солиден капитал, така че той да започне да носи средства, които ще бъдат достатъчни, за да живеете без работа.

2. Определете колко пари ще бъдат налични за инвестиция

Инвестиционните инструменти изискват различни суми: можете да закупите дял в ETF за 1–2 хиляди рубли, много акции на чуждестранна компания - за 30–50 хиляди. Това струва още повече да станете акционер в рисков фонд, от 5-7 милиона рубли.

Ето защо е важно да се разбере в какво може да инвестира инвеститорът. Да речем, с два милиона в ръка, можете веднага да създадете основата на диверсифициран портфейл и да не рискувате да инвестирате само в един актив.

И ако няма начална сума, тогава трябва да прецените потенциалните приходи и разходи за следващите години и да разберете колко от свободните пари можете да инвестирате. Ако купувате активи всеки месец или тримесечие, това ще ви позволи да "осредните" портфолиото. Инвеститорът няма да похарчи всички пари на върха на пазара и ще може да изчака загубите при криза.

3. Разберете кога имате нужда от инвестиционен доход

Тази точка директно зависи от целите, тъй като за различни времеви хоризонти трябва да изберете подходящите комбинации от активи.

Например, ако инвеститор възнамерява да модернизира автомобил след две години, тогава човек няма да може да инвестира в печеливши, но изключително нестабилни криптовалути. Тук е по-важно малко, но стабилно увеличение на спестяванията. Например с помощта на сигурни облигации, акции на стабилни компании или дори депозити.

И ако пенсионирането е в плановете след 30 години, тогава инвеститорът не се интересува от колебанията в активите в течение на година или три. Човек може да инвестира в млади и перспективни компании, които един ден ще превземат пазара и ще генерират високи печалби. Но трябва да помним, че идеята може да не работи. Възможно е компанията да остане малка или дори да фалира.

4. Изберете приемлив риск

Някои инвестиции, като дялове във фондове за рисков капитал, могат да бъдат напълно анулирани. Тези рискове са твърде високи за повечето хора. Струва си да се вземе предвид реалната и постижима рентабилност: не стотици и хиляди процента годишно, а поне десетки.

Затова инвеститорите диверсифицират портфейлите си – разпределят пари между различни финансови инструменти. Трудно е да се предположи коя инвестиция ще се окаже Пътеводител за пазарите - U. S. 3Q 2021 / J. P. Morgan Asset Management неуспешно, но се компенсира от второто, печелившо.

Това означава, че трябва да помислите за разпределението на инвестициите. Финансовите съветници съветват Richard A. A. Ferri. Всичко за разпределението на активите, 2-ро издание, 2010 г. разделя активите на три части: въздушна възглавница, инвестиционен портфейл и спекулативни инструменти.

Колкото по-малко човек е готов да поема рискове, толкова по-консервативни, нискорискови активи трябва да придобие. Обратно, ако въздушната възглавница и портфолиото вече са на място, тогава можете да експериментирате със спекулативни и рискови инструменти.

Също така не забравяйте, че нито една инвестиция не гарантира печалба. Всяка стратегия, дори и най-надеждната, един ден ще донесе загуба. Трябва да сте готови за това.

5. Вземете активи в портфейла

Ако инвеститорът е изпълнил предишните стъпки, тогава той ще може да състави списък с налични активи, които може да са подходящи. Струва си да отделите време, за да разберете плюсовете и минусите на всеки. Например, взаимен фонд от затворен тип може да покаже добра възвръщаемост, но изисква първоначален капитал и рядко публикува статистика за инвеститорите. Следователно такъв актив е подходящ за тези, които искат да умножат спестяванията си, но сами не разбират подробностите. Постепенно инвеститорът стеснява широк списък от подходящи активи до малък набор, в който е сигурен.

Да кажем, че измислен инвеститор е на 50 години, той е натрупал пет милиона рубли през живота си и иска да осигури пенсията си. Той не планира дългове, заеми и големи покупки.

Елементи на плана	Решения
Цел	Бързо растящо портфолио до пенсиониране на 65 години
Налични пари	5 000 000 рубли, плюс 50 000 всеки месец до пенсиониране
Времеви хоризонт	15 години, след което възможността да живеете с 30 000 рубли на месец с лихва
Риск	Доходни и рискови инструменти преди пенсиониране, след което всяка година прехвърляйте 50 000 от съществуващия портфейл към стабилни активи
Потенциални активи	ETF за бързо развиващи се сектори на икономиката, плюс попълване на IIS за данъчни облекчения. След пенсиониране - сигурни облигации и акции на стабилни компании

Сега инвеститорът ще трябва само да купува ценни книжа и от време на време да проверява портфейла си спрямо стратегията.

Какви инвестиционни стратегии можете да изберете

Най-добрата инвестиционна стратегия е тази, която е в по-голяма степен съобразена с целите и възможностите на конкретен инвеститор. Но професионалните финансови мениджъри и академичните икономисти са разработили много шаблони. Можете стриктно да ги следвате, да се отдалечавате от тях в някои моменти или да смесвате един с друг. Основното нещо е да разберете за какво е.

Инвестиране в растеж

Същността на "стратегията за растеж" е да се инвестира в акции на фирми, които бързо увеличават продажбите, заемат нови пазари или увеличават печалбите. Понякога не само отделни предприятия, но и цели сектори се развиват бързо.

Например, приходите на услугата за видео стрийминг Netflix са нараснали със 113% през четирите години Отчет за приходите на Netflix, „Общи приходи“2017–2020. През същия период от време акциите са се повишили с 3,1 пъти, което средно би донесло на инвеститора 78% годишно.

Компанията се счита за част от телекомуникационната индустрия. За сравнение, една инвестиция в целия американски сектор би генерирала по-малко пари за ефективност на комуникационните услуги / Fidelity за пет години - 50,8% за същия период от време.

Netflix надмина пазара и стратегията е да се търсят такива компании, преди те да се разраснат бързо. Професионалистите анализират финансовите отчети на корпорациите, анализират фундаментални спрямо технически изследвания / Integrity Research Associates, оценяват пазарните перспективи и прилагат сложни математически формули.

Ще бъде трудно за начинаещ частен инвеститор да го разбере. За да му помогнат, има скрийнъри - специални служби за анализ на ценни книжа. Популярните и безплатни включват Finviz, Yahoo Finance Screener, TradingView и Zacks Screener.

Да кажем, че инвеститор вярва в растежа на автомобилните производители след кризата от 2020 г. Първо, човек трябва да изчисли средните стойности за целия сектор и да сравни с останалата част от фондовия пазар, удобно е да направи автомобилна търговия на дребно и цели продажби, „Ключови показатели“/ Zachs Investment Research в Zacks скрийнър.

Има три индикатора, които си струва да разгледате.

• P / E, цена към печалба. Съотношението на стойността на компанията към нейната годишна печалба. Колкото по-ниско е, толкова по-малко трябва да плащате. Използвайки индикатора, можете да разберете колко години ще се изплати една инвестиция в компания. Тоест, ако инвеститор купи акции на компания с индикатор, равен на три, тогава с текущата си печалба той ще върне инвестицията за три години. Компаниите от автомобилния сектор ще се изплатят за почти 11 години, а пазарът - средно за 21 години.
• P/S, цена към продажби. Съотношението на цената на акциите към приходите. Ако този показател е по-малък от един, тогава компанията е подценена, повече от два е твърде скъпо. Автомобилната индустрия произвежда 0,48, докато широкият пазар произвежда 3,45.
• EPS, печалба на акция. Съотношението на печалбата към броя на акциите. Не самото число е важно, а динамиката на растежа: тази година автомобилните производители прогнозират 41,6%, останалата част от пазара - 19,44%.

Сега инвеститорът знае средните данни за фондовия пазар като цяло и за конкретна индустрия. Използвайки тези индикатори, можете да търсите най-обещаващите компании. Например Yahoo Finance ви позволява да въведете всички необходими данни, да изберете регион и конкретни индустрии. На пазарите на Русия, САЩ и Китай девет компании от автомобилния сектор отговарят на необходимите условия.

Можете да работите с извадката допълнително: разгледайте подробни финансови данни, прочетете мненията и прогнозите на анализаторите. Ако инвеститорът е доволен от всичко, тогава той има шанс да спечели добри пари от тези акции.

Инвестиране в подценени компании

Същността на подхода „инвестиране на стойност” е да се търсят добри фирми, които по някаква причина са подценени от пазара. В класическия вариант на стратегията инвеститорите избират компании, чиито акции са по-евтини от собствените им активи. Да предположим, че заводът има помещения и оборудване на стойност милион рубли, докато акциите са на стойност 900 хиляди - предприятието е подценено.

В действителност това е много труден метод. Трябва да се разбере 1. Техническо срещу фундаментално прогнозиране / CMT Асоциация

2.2 училища за инвестиране: Растеж срещу стойност / Точност във фундаменталния анализ, финансовите коефициенти и балансите. И също така си представете как да оценявате интелектуалните активи. Да кажем, че социалната мрежа Facebook има не само офиси и сървъри, но и патенти, потребителска база за милиарди долари и технологии за анализ на реклами.

Друга трудност за инвеститор, който намери подценена компания, е да разбере защо се е случило това. Може би поради пазарна грешка. Тогава човекът се натъкнал на златна мина. Но има и друг вариант: отчитането на компанията е под очакванията на анализаторите, или компанията няма къде другаде да расте на своя пазар.

Ако инвеститор на „стойност“все още иска да се опита да намери подходяща компания, тогава първо той също трябва да разбере средните стойности в индустрията или на по-широкия пазар. Да предположим, че инвеститор харесва същия сектор на производителите на автомобили.

В допълнение към двата познати индикатора, P / E и P / S, има смисъл да проучите още няколко:

• P/B, цена към балансова стойност. Съотношението на стойността на дружеството на борсата към неговия капитал. Добре е индикаторът да е по-малък от единица. Това означава, че в случай на фалит компанията ще продаде всичките си активи и ще може да се разплати с акционерите. Автомобилният сектор се справя зле, 2, 39, дори над средното за пазара.
• D / E, дълг към собствен капитал. Съотношение дълг към собствен капитал на дружеството. Автомобилните производители имат 43 цента пари назаем за всеки долар, който притежават, което е по-ниско от пазара.

С тези данни инвеститорът трябва да се върне към изчисляването на подходящи компании. Те обаче може да не съществуват изобщо. Например само една неизвестна фирма е подходяща за избраните показатели и региони и дори тази не е производител на автомобили, а услуга за проверка на чистотата на изгорелите газове от автомобили.

Инвестиране в прогнозиран доход

Не всеки е готов да се справи с тенденциите, финансовите резултати и отчитането. За мнозина е достатъчно да изберат акции или облигации, които ще донесат стабилен доход.

Най-простата версия на тази стратегия беше наречена Dogs of the Dow стратегия за бране на акции Dogs of the Dow. Въпросът е да се изберат 10-те акции с най-висока дивидентна доходност от Dow Jones Industrial Average. Списъкът трябва да се проверява отново и портфейлът да се ребалансира ежегодно. Например в края на 2020 г. комплектът изглежда така:

Търговско дружество	Цена в USD	Дивидентна доходност
Шеврон	84, 45	6, 11%
IBM	125, 88	5, 18%
Dow	55, 5	5, 05%
Walgreens	39, 88	4, 69%
Verizon	58, 75	4, 27%
3M	174, 79	3, 36%
Cisco	44, 39	3, 24%
Merck	81, 8	3, 18%
Amgen	229, 92	3, 06%
Кока Кола	54, 84	2, 99%

Нищо не ви пречи да приложите същия принцип към други индекси, борси и държави. Например, изберете дивидентни акции или облигации с големи купонни плащания на Московската борса.

Купи и задръж

Това е общо наименование за цяла група стратегии, които се наричат още "мързеливи портфейли". Въпросът е, че инвеститорът купува ценни книжа и ги държи години или дори десетилетия. Дългосрочната възвръщаемост ще надмине краткосрочната волатилност на активите и ще генерира печалби.

Портфолио за всички времена

Американският инвеститор Рей Далио излезе със стратегия за The All Weather Story / Bridgewater Associates, която трябва да бъде устойчива на всяка икономическа катастрофа. Трябва да изберете активи, които се държат различно по време на инфлация и криза.

Клас активи	Споделете в портфолио
Дългосрочни съкровищни облигации	40%
Американски акции	30%
Средносрочни съкровищни облигации	15%
Стоки и алтернативни активи	7, 5%
злато	7, 5%

Не можете да спечелите много пари с такъв набор, но стратегията ще ви спаси от бури на финансовите пазари и ще ви позволи да получите доходност над инфлацията.

Портфолиото има много вариации. Например, има Франк Армстронг III. Инвестиционни стратегии за 21-ви век, 1996 Риск / Възнаграждение Награди ETF Комплекти: индекс S&P 500, дългосрочни и краткосрочни съкровищни ценни книжа, малки и големи компании.

Съвременна теория на портфейла

Идеята е да се намери баланс между минималния пазарен риск и максималната възвръщаемост от Studs Up: Изграждане (и възстановяване) на портфолио с MPT / The Ticker Tape. Стратегията се фокусира върху пропорциите на различните активи в един инвестиционен портфейл. Например, най-доброто съотношение се дава от „75% акции, 25% облигации“.

Тоест, ако добавите по-консервативни такива към рисков актив, можете да загубите малка част от доходността, но сериозно да намалите рисковете.

Тактическо разпределение на активите

Подход, който се опитва да комбинира тактическо разпределение на активи: проактивен подход към управлението на портфейла / RBC Wealth Management „при всички времена“и „модерна теория“. Изводът е да балансирате акциите, облигациите и паричните средства върху съотношението риск и възвръщаемост и след това да проверите спрямо борсовите индекси.

Основата на подхода е аналитична, както при инвестирането на стойност. Необходимо е да се оцени разпределението на активите и след това внимателно да се подберат конкретни инструменти.

Какво си струва да се помни

1. Инвестиционна стратегия – план за покупка и продажба на инвестиционни активи с цел постигане на финансови цели.
2. Изборът на инвестиционна стратегия зависи от личните обстоятелства: възраст, налични пари, толерантност към риска, цели, времеви хоризонт.
3. Има много инвестиционни стратегии. Те са не само консервативни и прости, но и изключително агресивни и трудни за начинаещ инвеститор. Няма единен и подходящ подход за всички.
4. Нищо не пречи на инвеститора да комбинира различни стратегии. Основното нещо е да разберете защо се прави това.
5. Инвестиционната стратегия трябва да бъде преоценена и преизградена с промяна на целите, възрастта и други обстоятелства.