Привлякохте инвеститор в стартиращ бизнес. Какви документи трябва да попълните първо?

2024 Автор: Malcolm Clapton | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 03:47

За да избегнете неприятни изненади, избирайте внимателно своите бизнес партньори и винаги подкрепяйте отношенията си с документи.

Артур Шмоилов Адвокат в Tomashevskaya & Partners.

Алексей Котомин Адвокат в Tomashevskaya & Partners.

В самото начало стартиращите компании често изглеждат така: двама програмисти седят в тясна стая и се концентрират върху „пилянето“на код на компютрите. Те нямат никой друг в персонала. От време на време привличат фрийлансъри за някакви задачи, но изобщо не мислят за отчитане. Но след известно време разбират, че трябва да се развиват, а това изисква средства.

Благодарение на щастливо стечение на обстоятелствата те намират инвеститор, който е готов да инвестира пари и дори предлага на адвоката си да попълни необходимите документи. Страните подписват споразумение, но точно в момента, когато стартъпът започва да прави първата печалба и бизнесът се разраства, основателите изведнъж откриват първите изненади, които не винаги са приятни.

Работата е там, че без разбиране те подписаха споразумение, съдържащо обременителни условия за сътрудничество. Ще разберем какво да търсим, за да избегнем неприятни ситуации и кои документи могат да регулират отношенията между стартъп и инвеститор.

Срок или писмо за намерения

Това е първият документ, който поставя на хартия вашите устни споразумения с инвеститора. Обикновено той посочва размера на инвестицията, размера на дела, който инвеститорът ще получи, правата на инвеститора във връзка с акциите на компанията, вашите права и спецификата на допълнителна финансова и правна документация.

Би било хубаво да разберете на този етап дали ще изберете договор за заем или договор за опция, както и юрисдикцията, в която ще работи вашата компания и къде ще бъде регистрирана вашата интелектуална собственост, ако има такава.

Ако вашият проект е фокусиран само върху руския пазар, например произвеждате самовари, регистрирайте се в Русия. Ако имате ИТ проект, с който искате да излезете на световния пазар, анализирайте къде е по-добре да съхранявате интелектуална собственост и къде е по-лесно да плащате данъци. За да направите това, трябва да се свържете с адвокат по интелектуална собственост с опит в структурирането на трансгранични сделки.

Обслужването в офшорните юрисдикции на Кипър, Каймановите острови е по-евтино, но цената не трябва да е единственият критерий за вашия избор.

Във всеки случай трябва да се съсредоточите върху юрисдикцията, която регулира работата на основния пазар, на който компанията очаква да продава своите стоки или предоставя услуги.

Сроковият лист, като правило, няма правна сила и може да бъде много малък документ - само няколко листа А4. Въпреки това, като минимум всички участници трябва да го подпишат и като максимум можете да обърнете внимание на условията, които, ако е необходимо, една от страните все още може да декларира в съда. Обикновено те се отнасят до поверителността на сделката и изключителността на споразуменията. Например в писмото за намерение ще бъде написано дали можете да кандидатствате успоредно с друг инвеститор или не.

Примери за такива условия:

„Страните се задължават да третират като поверителни всички обсъждания, свързани със сделката, предвидена в настоящото споразумение за намерение, както и в това споразумение за намерение.“

„Дружеството и учредителите са се договорили за изключителен период до …, през който Дружеството и учредителите се задължават да не влизат или подтикват към влизане в преговори и/или по друг начин да участват в активно взаимодействие с трета страна, да инициират или пристъпи към инжектиране на капитал чрез издаване на акции или други ценни книжа на Дружеството или чрез привличане на дългово финансиране (с изключение на обикновените бизнес дейности)“.

Изборът на допълнителни документи ще зависи от модела на финансиране, който изберете заедно с инвеститора. Във всеки случай всички правни документи предписват целите на финансирането, като те трябва да са доста конкретни – научноизследователска и развойна дейност, наемане на служители и т.н.

Ограниченията за използването на инвестиции също са законово фиксирани, тоест тези граници, отвъд които стартиращ, който е получил пари, не може да премине. Нарушаването на споразуменията заплашва с възвръщаемост на инвестицията или незабавно преобразуване на средства в акции и акции на компанията.

Договор за конвертируем заем

Конвертируемият заем дава на инвеститора възможност да направи инвестиция бързо, без да отделя много време за договаряне на условията за участие в компанията. Всъщност инвеститорът заема определена сума пари на компанията и в замяна придобива правото да върне или тази сума заедно с лихвите, или определен брой акции на компанията. Броят на акциите се изчислява въз основа на оценката на компанията към датата на заема.

Не забравяйте за ограниченията: разумно е да съставите това споразумение, ако вашата компания не е регистрирана в Руската федерация, а например в Англия, САЩ или някаква офшорна зона. В момента в Руската федерация механизмът за прехвърляне на акции от учредители към инвеститори не работи добре.

Опция или споразумение за опция

Това е алтернатива на договор за заем, който е подходящ за тези компании, които са регистрирани в Русия.

От 1 юни 2015 г. в Гражданския кодекс на Руската федерация се появиха два нови члена: относно опцията чл. 429.2 от Гражданския кодекс на Руската федерация за сключване на споразумение и опционно споразумение чл. 429.3 от Гражданския кодекс на Руската федерация. Това, което обединява тези документи е, че страните се договарят за условия, които трябва да бъдат изпълнени не веднага, а в бъдеще. Разликата е в това какво получава правоимащият.

С опцията за сключване на договор едната страна по споразумението предоставя на другата страна правото да сключи един или повече договори при условията, определени от опцията. По правило се предоставя срещу заплащане. Но по силата на опционно споразумение едната страна, при условията, предвидени в това споразумение, има право да изисква от другата страна да извърши определени действия (плащане на парична сума, прехвърляне на имущество и т.н.) в рамките на определен срок месечен цикъл. Ако правоимащото лице не предяви иск в посочения срок, договорът за опция се прекратява.

Опционното споразумение, за разлика от опцията, не изисква сключването на основното споразумение. То дава право да се иска изпълнение при настъпване на определени обстоятелства.

Обикновено се изпълняват две възможности - осигуряване на излизане от компанията или, напротив, установяване на контрол върху нея. В първия случай собствениците на бизнес или инвеститорите на опции имат право да продадат акциите или дяловете на дружеството в уставния капитал в бъдеще на предварително определена цена при настъпване на определени обстоятелства. Във втория случай се разглежда различна ситуация - възможността за установяване на контрол върху придобитата компания в случай, че рентабилността отговаря на очакванията на купувача. Тогава упълномощеното лице получава правото да изкупи акциите или дела от уставния капитал, останали на разположение на контрагента. Цената също се изчислява предварително.

Споразумение на акционерите

Представете си ситуацията. Току-що завършихте престижен университет и стартирахте стартъп. Сами оглавиха екипа като главен изпълнителен директор, намериха инвеститор. Инвеститорът разбра, че компанията няма да направи веднага печалба, и се съгласи да ви даде шест месеца за развитие. В самото начало, за да празнувате, подписахте куп документи с адвокати и след това се потопихте в работа. Имахте отлични отношения с инвеститора и той изобщо не се намесваше в дейността на стартъпа. И една сутрин, пристигайки в офиса, откривате, че главният изпълнителен директор вече не сте вие, а съвсем различен човек.

Какво направи нередно? Защо изобщо се случи тази ситуация? Отговорът е прост: когато подписахте акционерното споразумение, не сте обърнали внимание на ключовия момент – дали инвеститорът има право да назначи своя главен изпълнителен директор.

Акционерното споразумение има за цел да регулира отношенията между акционерите в дружеството. Според този документ страните се договарят как да управляват, как да разпределят печалбите, дали се задължават да номинират своите кандидати в борда на директорите. Предписва се също:

• кой може да уволнява ключови ръководители;
• кой може да назначи главен изпълнителен директор и финансов директор или да ангажира финансов контрольор;
• какви въпроси трябва да решава само съветът на директорите и какви въпроси има право да решава самият изпълнителен директор;
• какви документи могат да бъдат поискани от този или онзи акционер и колко често.

Изготвянето и одобрението на документа обикновено отнема няколко седмици. Той се сключва между всички или няколко акционери и урежда всички основни въпроси от живота на дружеството.

Бизнес план

Това е незадължително допълнение към акционерното споразумение. В този документ компанията описва какви средства и какво точно ще похарчи. За да смекчат рисковете, в някои случаи инвеститорите задават критерии за отклонение от бизнес плана. Например, ако една компания се отклони с повече от 30%, инвеститорът може да поиска възвръщаемост на инвестицията или прехвърляне на контрола.

Документи, потвърждаващи регистрацията на интелектуална собственост

Стартъпите винаги имат остър проблем с интелектуалната собственост. Той или не е регистриран правилно, или не е бил правилно прехвърлен на компанията от разработчиците. Така например, фрийлансъри, които ви изпращат код, са просто производителите на тази интелектуална собственост.

Преди да започнете разработката, е необходимо да се сключи споразумение за извършване на работа (или предоставяне на услуги) и да се изготви техническа задача: как се извършва работата и какъв точно е нейният резултат. И след това с всеки фрийлансър да подпише сертификата за приемане. И тогава това е доказателство за инвеститора, че кодът принадлежи на вашата компания. След сключването на сделката се добавя към баланса на юридическото лице.

Нотариални актове

Ако сте женени към момента на сделката с инвеститора, подпишете споразумение със съпруга/та, според което тя или той не възразява срещу продажбата на дела в дружеството или сключването на сделки.

Няма значение, че досега притежавате само няколко компютъра. Това е типичен документ, чието подписване обаче често се пренебрегва. Но съпрузите могат да се разведат и да започнат да споделят общо имущество. Или съпругата декларира, че първоначално е била против сделката, съдът я обявява за недействителна и ви задължава да върнете дела на инвеститора.

На практика много стартиращи компании се разпадат поради разногласия между основателите и инвеститорите. За да избегнете това, винаги изучавайте потенциалните партньори и подхождайте към избора на инвеститори не само по отношение на бъдещи финансови инвестиции, но и по отношение на общите възгледи за по-нататъшното развитие на бизнеса. И подкрепете чувствата си с юридически документи.