Как да следвате финансовите отчети, за да печелите пари от акции

2024 Автор: Malcolm Clapton | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 03:47

Точността и вниманието няма да попречат.

Защо е важно да следите финансовите записи

Всяка компания, чиито акции могат да бъдат закупени на борсата, е публична. Освен всичко друго, това означава, че тя трябва да разкаже на всички за състоянието на бизнеса: приходи, печалби, дългове, свободни пари и стотици други показатели, които са комбинирани в един финансов отчет.

Ако инвеститорът не разполагаше с необходимите данни, тогава той трябваше да взема решения на случаен принцип или въз основа на емоции. В света на финансите това е опасно, затова специалистите измислиха отчетността и разчитат на нея.

За да продавате или купувате акции навреме

Финансовото отчитане помага да се разбере дали компанията ще донесе печалба или загуба на инвеститора. Ако следвате последните данни, ще забележите положителни и отрицателни тенденции. И колкото по-рано ги видите, толкова повече печелите или, обратно, губите по-малко.

Например нарастващите дългове не са добър знак. Може би след няколко години компанията няма да може да ги обслужва и ще трябва да намали производството. В този случай си струва да продадете акциите, преди те да започнат да падат в цената.

По същия начин можете да видите точките на растеж на една компания и да инвестирате в нея, докато цената на акциите е ниска. Например, основният бизнес практически не се разраства, но има нова посока. Сега не носи много пари, но се развива бързо и се вписва в стратегическите цели на компанията. Вероятно след няколко години акциите ще донесат големи печалби именно заради растежа в новата област.

Но хората рядко инвестират в една или две компании, по-често притежават инвестиционен портфейл - разнообразен избор от десетки, а понякога и стотици бизнеси. Тук работи същият механизъм, както при акциите на отделни компании: по-добре е да се реагира на проблеми и бизнес успехи с предупреждение.

Да реагира на действията на други инвеститори и на мненията на анализаторите

Важни са не само данните в отчетите, но и съвпадението им с пазарните очаквания. Ако анализаторите прогнозират някои индикатори, но резултатът се окаже по-лош, борсовите котировки ще паднат. Струва си да следите публикуването на отчетите, за да не пропуснете сериозно покачване или понижаване на цената на акциите.

Например, през юли 2021 г. Amazon публикува друг доклад. Технологичният гигант увеличи продажбите и печалбата на акция, но падна с няколко процента по-малко от очакваното.

Веднага след публикацията котировките на Amazon паднаха със 7,5%. Два месеца по-късно те все още са под цифрите преди публикуването на доклада: може би защото в документа компанията прогнозира бавен растеж, който също не отговори на очакванията.

Обратният пример е Disney Corporation. Тя направи както печалба, така и загуба през 2020 г., а приходите са по-високи от очакваните. Фирмата липсваше само по отношение на броя на абонаментите за стрийминг услуги, но това не попречи на акциите да се покачат с 6,98% за няколко дни.

Да планирате получаването на дивиденти

Не всички инвеститори инвестират в компании, за да се възползват от растежа на акциите. Има и такива, за които редовното изплащане на част от печалбата е по-важно – дивидентите. Конкретни дати на плащане често се определят в годишните отчети.

За да планирате разходите предварително, си струва да следите публикуването на необходимите документи.

Например, инвеститорът печели основните пари от плащания на дивиденти. Иска да подари на детето си кола за рождения му ден. Това ще бъде в средата на октомври, малко след третото тримесечие: ако дивидентите дойдат по-рано, тогава няма за какво да се притеснявате. Но ако бъдат назначени в началото на ноември, тогава ще трябва да се измисли нещо.

Кога се публикуват финансовите отчети и къде да ги намерите

Публичните компании издават годишни и тримесечни отчети. Първите са важни, за да се разбере как се променя стратегията и накъде върви бизнесът: руските фирми отчитат за последната година през януари-февруари, американските компании - през март-април, тъй като тяхната фискална година не е равна на Календарна година.

Необходими са тримесечни отчети, за да се разбере състоянието на икономиката в момента и да се предвиди как цената на ценните книжа ще се промени в течение на няколко месеца. Това също е възможно, защото компаниите публикуват финансови отчети на партиди, когато тримесечието приключи. Това са „Сезони за отчитане“: януари, април, август и ноември. Например през седмицата от 2 до 6 август 2021 г. около сто компании разкриха своите показатели. И това са само големите.

Календарът на публикациите обикновено е известен предварително, самите дати и отчети могат да бъдат намерени на няколко места:

• Уебсайтове на публични компании. Законите на големите държави изискват достъп до отчети за всички инвеститори. Руските фирми ги поставят в раздели като "Инвеститори и акционери", чуждестранните - във Връзки с инвеститорите.
• Портали на отговорните държавни агенции. Например руските компании предоставят своите счетоводни отчети и финансови отчети за специални публично-частни оповестявания на корпоративна информация. Американските фирми, например, имат система, управлявана от SEC.
• Финансови медии. Кратки извлечения от доклади се публикуват бързо от специализирани медии като Bloomberg, The Wall Street Journal или Vedomosti. Те избират данните, които са най-важни за инвеститорите и добавят контекст – мнения на анализаторите и пазарни условия.
• Специализирани сайтове. Портали като или, събират данни от отчетите на много компании, сами изчисляват множителите и добавят прогнозите на анализаторите.

Как да оцените отчетността и да вземете инвестиционни решения

На първо място, струва си да разгледаме само няколко основни финансови индикатора: приходи, печалба, дължими и вземани лихви, безплатни пари по сметки. Това е дузина реда в доклад от двеста страници.

Когато данните бъдат пуснати, инвеститорът може да разбере състоянието на бизнеса и да реши какво да прави по-нататък.

Вижте индикаторите в динамика

За повърхностна оценка на компанията можете да проследите динамиката между тримесечия или години. Нуждаем се от данни за печалбата и броя на акциите: те се използват за изчисляване на EPS, печалба на акция и печалба на акция.

EPS = нетен доход / брой обикновени акции

Индикаторът не е важен сам по себе си, а как се променя във времето и как корелира с мнението на различни анализатори – консенсусната прогноза. Например, ако приходите и EPS растат с течение на времето и са по-добри от консенсуса, тогава акциите могат да се повишат след публикуването на отчета. И ако е по-ниска, тогава котировките имат шанс да паднат.

Изчислете множителите

Множителите - формули, чрез които компаниите оценяват ефективността на компаниите и ги сравняват помежду си - ще помогнат за по-дълбоко разбиране на бизнеса. EPS също се счита за множител, но други също са важни:

• P/E е съотношението на пазарната цена на компанията към нейната годишна печалба. Това ще покаже колко години ще се изплаща компанията. Колкото по-бързо, толкова по-добре.
• P/S е съотношението на капитализацията на компанията към приходите. Демонстрира стойността, която пазарът дава на всеки долар или рубла приход.
• EV е справедливата стойност. Към капитализацията трябва да се добавят дългове и от нея да се извадят свободните пари на компанията. Колкото по-голяма е разликата между EV и пазарната стойност на една компания, толкова повече се подценява.
• EBITDA е печалба преди данъци, лихви и амортизация. Това е оценка за рентабилността на самия бизнес и намек колко може да донесе на инвеститорите.

С помощта на мултипликатори ще бъде възможно да се получи по-задълбочено разбиране на състоянието на фирмата. Но още по-важно е да сравнявате компании от подобни сектори на икономиката и да не се разсейвате от техния мащаб. Например, реалистично е да се оцени бизнеса на търговците на дребно с 1000 и 10 000 магазина.

Проверете с анализатори

Ако инвеститор купи акции за няколко месеца, за да "паркира" пари или да спечели пари от временно покачване на цените, тогава отрицателна консенсусна прогноза ще играе срещу човек. Компанията може да не оправдае очакванията, цената на ценните книжа ще падне и вместо печеливши спекулации, ще трябва или да загуби пари, или да изчака котировките да се възстановят.

Продайте или купете акции

Няма да е възможно да се предскаже бъдещето със сигурност, но с фундаментални основи и консенсусни прогнози в ръка, инвеститорът може да взема решения.

Може би за него ще бъде по-изгодно да продаде акции преди излизането на следващия отчет и да не поема рискове. Или изчакайте цената да падне и дори да увеличи дела във фирмата, което смята за обещаващо.

Какво си струва да се помни

1. Всяка публична компания е длъжна да разкрива подробности за своята дейност - поне веднъж на тримесечие. Те се публикуват от самите предприятия, отговорни държавни агенции и специализирани финансови сайтове. И още медии.
2. Инвеститорите използват отчети, за да забележат своевременно тенденциите в бизнеса на компанията и да анализират ситуацията в икономиката. Така те търсят обещаващи инвестиции и оценяват инвестиционния си портфейл.
3. Инвеститорите се интересуват не само от самия доклад, но и от мненията на анализаторите за компанията: ако резултатите се окажат по-лоши, котировките рискуват да паднат, по-добре - ще се повишат.
4. Времето за покупка и продажба на акции зависи от отчетността, прогнозите на анализаторите и личната инвестиционна стратегия.