Какво представляват облигациите и как да печелите пари от тях

2024 Автор: Malcolm Clapton | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 03:47

Ръководство за начинаещ инвеститор.

Как работят облигациите

Купувайки облигации, вие заемате пари на правителството или бизнеса за определен период от време. След този период емитентът, тоест получателят на вашите средства, ви връща номиналната стойност на ценните книжа. И освен това периодично изплаща купонен доход - лихва за използване на парите ви.

Деноминацията е фиксирана сума. Датите на плащане на купони също са известни предварително. Но размерът му е малко по-сложен. Купонът може да бъде фиксиран и променлив. В първия случай това е процент, установен веднъж завинаги. Във втория, лихвеният процент зависи от някакъв показател, например процентът на рефинансиране.

Облигациите могат да бъдат закупени, когато са поставени при емитент. В този момент те обикновено се продават на или малко над номинала. Също така ценните книжа - и това е важна разлика от депозита - могат да се купуват и продават на борсата, докато паднат. Но тук стойността вече не е деноминацията, а пазарната стойност. Може да се променя в зависимост от инфлацията, купонната лихва, финансовите показатели на емитента и други фактори. Купонната доходност се дава на лицето, което държи облигацията в момента на плащането.

Съответно, ако закупите облигация, можете да спечелите само от купонна доходност или да продадете изгодно ценна книга, която е поскъпнала. Или можете да го купите на място, когато пазарната стойност спадне, и след това да правите пари от доходността на купона и на падежа.

Какви са облигациите

състояние

Тези ценни книжа се издават от държавата. Например в Русия Министерството на финансите издава облигации за федерален заем (OFZ).

В повечето случаи държавните облигации помагат да се защитят спестяванията от инфлация и да се спечелят малко пари.

Според Николай Кленов, финансов анализатор в Raison Asset Management, те се считат за надеждни, но доходността им е малко по-висока от банков депозит. Това се дължи на минимални рискове: държавата не може да изплати дълга по облигации само ако се обяви в несъстоятелност. Това се случва рядко, въпреки че все още се случва. В Русия имаше неизпълнение през 1998 г. През годините го обявиха Аржентина, Бразилия, Шри Ланка, Венецуела и други страни.

За да не станете заложник на подобни събития, си струва да инвестирате само в облигации на държави със стабилни икономики. Тук обаче може да очаква изненада начинаещ инвеститор: облигациите на страни като Германия, Швейцария, Дания, Япония имат отрицателна доходност. Купувайки своите ценни книжа, инвеститорите не се стремят да правят пари, а просто държат по-голямата част от спестяванията си в стабилна валута.

Николай Кленов финансов анализатор в дружеството за управление на инвестициите Raison Asset Management

Руските ОФЗ, според експерта, показват добра доходност в сравнение с облигациите на ЕС или САЩ: за двугодишните ОФЗ тя е 4,5%. Руските облигации обаче крият сериозни валутни рискове. Ако рублата падне, доходността на OFZ в долари или евро може да се окаже отрицателна.

ОФЗ, деноминирани в чуждестранна валута, могат да бъдат застраховани срещу този риск. Те се наричат еврооблигации. Те обаче имат своите недостатъци: висок праг за влизане и продажна цена, която е много по-висока от номиналната. Например, облигация RUS-28 (долар OFZ с падеж през 2028 г.) днес струва 1715 долара, докато номиналната й стойност е 1000 долара.

общински

Тези облигации са подобни на държавните, само че се издават от градски или регионални власти. Например в Русия Калининградската и Саратовската области имат свои собствени ценни книжа, но не само.

При общинските облигации нещата стоят по същия начин като при държавните облигации.

Корпоративен

Заеми могат да се дават не само на държавата, но и на бизнеса. Доходността на корпоративните облигации е по-висока, но и рисковете, съответно, също са по-високи, защото компаниите фалират по-често от държавите.

Като цяло обаче корпоративните облигации са доста надеждна инвестиция: бизнесът може да откаже плащания по тях само ако се обяви в несъстоятелност. За да не изпадне в неизпълнение, преди да купи корпоративни облигации, инвеститорът трябва да проучи финансовите отчети на компанията в продължение на няколко години. Трябва също да разберете кредитния рейтинг на компанията и да анализирате историята на облигацията - как цената й се е променила с течение на времето.

Николай Кленов

Според анализатора най-надеждните емитенти на корпоративни облигации са "сини чипове" - големи компании с голяма капитализация. Това са например Microsoft в САЩ и Газпром в Русия. Доходността на облигациите на надеждни корпоративни емитенти е по-висока от тази на държавните облигации, но не много.

Съществуват и така наречените боклуци корпоративни облигации – с висока доходност, но висок риск от неизпълнение от страна на емитента. За ценни книжа, деноминирани в рубли, максималната доходност на нежеланите облигации е около 15%, за ценни книжа, деноминирани в долари - около 11%. Ако успее, инвеститорът може да направи добри пари. Но рискува и изобщо да остане без пари. При инвестиране в високодоходни облигации е необходимо внимателно да се анализират финансовите отчети и кредитния рейтинг на компанията.

Какво да търсите при избора на облигации

Има няколко важни параметъра, които трябва да се вземат предвид.

Рентабилност

Колко можете да спечелите, ако не продадете облигации и изчакате да се изплатят.

Размер на купона

Лихвен процент по вашия "депозит".

Стойност на облигацията

Важен фактор за разбиране дали можете да си позволите да инвестирате по принцип.

Минималният лот за някои облигации може да бъде между хиляда рубли и хиляда долара. А за някои - 10 хиляди или 200 хиляди долара.

Генадий Салич председател на борда на Freedom Finance Bank

Продължителност

Това е датата на падежа на облигацията. Колкото по-дълго е, толкова по-големи са рисковете по отношение на промените в основния лихвен процент, инфлацията и други фактори, които могат да повлияят на рентабилността.

Фиксиран или плаващ лихвен процент

Според Генадий Салич, председател на борда на Freedom Finance Bank, ако е фиксиран, тогава няма да се сблъскате с рязка промяна в доходността на купона поради решението на ръководството на емитента или когато пазарният индикатор, към който е свързан купонът. По-добре е за начинаещ инвеститор да избере точно такива облигации.

Валута

Очевидно трябва да изберете този, който намирате за по-изгоден за инвестиция, след като прочетете курсовете и мненията на анализаторите и да свържете своя усет, ако смятате, че го имате.

Подчинена хартия или не

Подчинените ценни книжа или ценните книжа от втори ред носят малко по-високи рискове. Плащането за тях се извършва след прехвърляне на пари на притежателите на първо ниво. Ето защо, ако не сте готови да поемате рискове, не вземайте подчинени облигации.

Възможност за оферта

Както отбелязва Генадий Салич, офертата позволява на собственика на облигацията да я представи на емитента за предсрочно обратно изкупуване на предварително договорена цена. Това може да бъде полезно, ако по някаква причина не искате да чакате до падежа.

Кредитен риск

Тоест оценка на шансовете вашият емитент да фалира и да ви остави без пари. Обърнете внимание на печалбата на компанията, съотношението на собствения капитал към дълга и т.н. За да направите това, ще трябва да направите малко проучване и да проучите информацията в публичното пространство.

Как да купувате облигации

За да направите това, трябва да отворите брокерска или индивидуална инвестиционна сметка. Как да направите това и какво да търсите е описано подробно в материала за IIS.

Какъв е изводът

Резюме от финансовия анализатор Николай Кленов:

• Облигациите са по-надеждни от акциите. Те имат фиксиран доход.
• Инвеститорът може да не получи тази доходност, ако емитентът обяви неизпълнение. Следователно трябва правилно да изберете къде да инвестирате.
• Най-надеждният емитент е държава със стабилна икономика, средната по отношение на надеждност е корпорация с добър кредитен рейтинг, най-рисковата е млада компания без ясна история на дълговия пазар.
• Тъй като на борсата се прилага принципът „колкото по-висока е доходността, толкова по-висок е рискът“, облигациите на най-надеждния емитент ще имат минимална доходност.