Какво представлява финансовото отчитане и за какво е то

2024 Автор: Malcolm Clapton | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 03:47

Достатъчно е да проучите няколко реда.

Защо инвеститорът трябва да гледа финансовите отчети

Когато човек едва започва да инвестира, той често иска да инвестира в компании след статии на журналисти или рецензии на приятели. Въпреки това, инвестирането в емоции, без да се разчита на факти, не е правилният подход. Важно е да не се събират запаси от добре познати марки, а да се намерят устойчиви бизнеси на справедливи цени.

Финансовата отчетност помага за това. Въз основа на него можете да определите текущата позиция на компанията, перспективите и трудностите, пред които е изправена. Например, ако печалбата се превърна в загуба и дългът се увеличи, те ще пишат за това в отчета.

Намирането на необходимите данни не е толкова трудно. Законите изискват публичните компании редовно да публикуват информация за своите финанси. И въпреки че обикновено такива отчети са сложни документи от сто или дори двеста страници, за начинаещите инвеститори ще бъде достатъчно да разгледат няколко реда за първоначална бизнес оценка.

Какви стандарти за отчитане има и какво да разгледаме в тях

Частният инвеститор трябва да е наясно с трите основни стандарта за отчитане: RAS, IFRS и GAAP. Ето какво да търсите във всеки.

Какво трябва да разгледа инвеститорът в доклада за RAS

Всички публични местни компании спазват руските счетоводни стандарти. Не е съвсем подходящ за инвеститор, тъй като изчисленията и функциите за изчисляване на данни са необходими по-скоро на счетоводители или данъчни одитори. Но понякога няма избор.

Да предположим, че инвеститор иска да разгледа по-отблизо търговеца на дребно Магнит. Фирмата публикува няколко отчета, необходими са ни „Счетоводни отчети“за последната пълна година. На първите три страници инвеститорът ще намери почти всичко, от което се нуждае.

В баланса инвеститорът ще намери основно счетоводни показатели, но те могат да бъдат полезни и за него:

• Пари и парични еквиваленти. Показва колко пари има по сметките на компанията - ако не можете да купите стоки, да се разплатите с изпълнители или да ремонтирате магазин, ще трябва да вземете заем. Това ще намали потенциалната печалба на фирмата и инвеститора.
• Баланс. Отразява всички активи, които са: от интелектуална собственост и депозити в банката до дългове към контрагенти. Това е оценка на всичко, което фирмата е притежавала през годината.
• Капитал и резерви. Показва откъде компанията получава собствени средства. От финансова гледна точка има само "неразпределена печалба", останалото е по-скоро за счетоводно движение на парите на хартия.
• Дългосрочен и Краткосрочни задължения. Списък на външни източници на финансиране - от заеми до данъчни облекчения.

Но финансовият отчет на третата страница е по-близо до интересите на инвеститора:

• Приходи. Показва колко фирмата е продала стоки за годината.
• Вземаема лихва. Отразява колко е спечелил търговецът на дребно от заеми на други юридически лица. Например, за съгласието си да платите предварително на логистична компания за шест месеца.
• Процент за плащане. Задължения на фирмата, например за отсрочване на плащания към доставчици на стоки.
• Печалба преди данъци. Показва колко печели корпорацията преди данъци; мярка за нетната бизнес ефективност.
• Чиста печалба. Отразява колко реални пари е получила фирмата след всички задължителни плащания.

Полезно е инвеститорът да знае за амортизацията – магазините, оборудването и складовете се влошават с времето, така че трябва да вземете предвид бъдещия им ремонт или препродажба. Информация за това има в отделен блок с обяснения към отчета.

Какво трябва да разгледа инвеститорът в отчет по МСФО

Международният стандарт за финансова отчетност е най-добрият вариант за инвеститор, защото е измислен точно за него. Данните по принцип са еднакви, просто ги изчисляват малко по-различно - оказва се малко по-близо до реалността.

Понякога дори руски компании публикуват отчет на английски, но всички основни линии и индикатори остават на същите места. Да кажем, че инвеститор решава да проучи бизнеса на Газпром. Той търси отчет в сайта на компанията и отново взема всички данни от три страници.

Недостатъкът е, че понякога не е лесно да намерите необходимия низ. Например нефтената и газовата компания нарича „получаване на лихви“като „финансов приход“и „амортизация“като „капиталова инвестиция“.

Какво трябва да разгледа един инвеститор в доклада по GAAP

Общоприети счетоводни принципи - всъщност едни и същи RAS, но за американски компании. Има смисъл и инвеститорът да разбере това, защото фондовият пазар в САЩ е силен и много хора по света инвестират в него.

Не е лесно да се разбере, дори и само защото не всички компании публикуват отчетите си на видно място. А тези, които се публикуват, понякога не са толкова лесни за разбиране. Да приемем, че инвеститор иска да добави няколко автомобила към портфолиото си - и веднага чете доклад от производителя на електрически автомобили Tesla. За да направите това, погледнете раздела Консолидирани финансови отчети (английски консолидирани финансови отчети) и в него има три вече познати външно таблици.

Инвеститорът ще види две характеристики на американското отчитане, които са нетипични за RAS и IFRS:

• Фискалната година не е равна на календарната година. Ако искате да погледнете годишните резултати, тогава трябва да изчакате пролетта. Например, фискалната 2020 г. приключи на 31 март 2021 г.
• Данните се публикуват творчески. Понякога е удобно да се анализират показатели между тримесечия, но повечето инвеститори ще трябва да добавят числа от четири колони, преди да видят общите суми.

Какво да правим с данните от финансовите отчети

На първо място, те трябва да бъдат подредени. Всяка таблица е подходяща за това: дори в хартиена тетрадка, дори в Excel. Ако съберете показателите на различни компании на едно място, ще бъде по-лесно да ги сравните.

	"магнит", RAS	Газпром, МСФО	Тесла, GAAP
Пари и парични еквиваленти	2,86 милиона рубли	1034, 92 милиона рубли	19,38 милиарда долара
Всички активи	234,17 милиарда рубли	23 352, 19 милиарда рубли	52,15 милиарда долара
Капитал	127,74 милиарда рубли	14 804,73 милиарда рубли	52,15 милиарда долара
Ангажименти	106,42 милиарда рубли	8547, 45 милиарда рубли	28,42 милиарда долара
Приходи	0,76 милиарда рубли	6321,56 милиарда рубли	3,15 милиарда долара
Вземаема лихва	6,66 милиарда рубли	747,4 милиарда рубли	30 милиона долара
Процент за плащане	(5, 60 милиарда рубли)	(1 365,52 милиарда рубли)	(75 милиона долара)
Печалба преди данъци	28,26 милиарда рубли	133,47 милиарда рубли	1,15 милиарда долара
Чиста печалба	28,13 милиарда рубли	162,40 милиарда рубли	720 милиона долара
Амортизация	0,03 милиарда рубли	1522,57 милиарда рубли	620 милиона долара

Оценете състоянието на бизнеса

Когато разполагате с данни за даден бизнес, можете да изчислите неговата ефективност – да изчислите множителите. Това са специални индикатори, с помощта на които е реалистично да се сравняват фирми с различни размери. Просто трябва да разберете пазарната капитализация на компанията: тези данни могат лесно да бъдат намерени в приложението на брокера или на специален сайт за проверка като Yahoo Finance, Zacks или Investing.com.

Прегледайте критично мненията на анализаторите

Ако инвеститорът види колко печели или дължи компанията, тогава той може по-добре да разбере изчисленията на инвестиционните анализатори. Ако комбинирате собствения си анализ с мнението на професионалистите, ще бъде по-лесно да прецените дали компанията си заслужава инвестицията.

Данните също могат да ви помогнат да избегнете емоционалност, когато журналистите говорят за разрушителни технологии или предстоящи кризи. С информация под ръка ще бъде възможно да се справите с вълни от разнородна информация.

Разберете как работят финансовите услуги

Дори не е необходимо да се заровите в отчети, преди да оцените интересна компания. Достатъчно е да направите това няколко пъти, за да разберете къде са публикувани индикаторите и как изглежда всичко в оригиналния източник.

След това можете да използвате специални услуги или сайтове за скрининг, които автоматично събират данни от отчети на едно място и дори изчисляват множители. Всичко това ще спести време, а резултатите винаги могат да бъдат проверени.

Какво си струва да се помни

1. Публичните компании винаги споделят информация с инвеститорите, но има различни отчетни форми – RAS, IFRS, GAAP. Ако е възможно, по-добре е да погледнете МСФО.
2. Не е трудно да се проучи финансовите отчети - всичките десет важни за частния инвеститор индикатора са разположени на 2-3 страници, не е необходимо да четете целия документ от 200 страници.
3. По-лесно е да се вземат данни от сайтове за скрининг, но е важно да се разбере откъде идват те - и, ако е необходимо, да се провери отново в оригиналния източник.
4. Финансовите показатели са полезни за анализиране на компаниите и оценка на бизнес представянето с помощта на мултипликатори.