Защо да инвестирате в различни валути, ако искате да печелите повече

2024 Автор: Malcolm Clapton | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 03:47

Най-малкото защото е странно да сложиш всичките си яйца в една кошница.

Защо да инвестирате само в рубли е странно

Има няколко основни причини.

Защото обменните курсове се колебаят

Валутите са различни: някои са стабилни, други не. Първите обикновено включват резервни валути - тези, които често се изчисляват в световната икономика и които се купуват от централните банки на различни страни: долар, евро, йена, паунд стерлинги, швейцарски франк и юан. Обратно, валутите в бедните и слаборазвитите страни са нестабилни.

Например върху стойността на валутите влияе инфлацията – общото покачване на цените на стоките или услугите.

Венецуелският боливар загуби почти 3000% от стойността си през 2020 г., а доларът - 1,36%.

Ако инвеститор купи акции на венецуелска компания за боливари, той ще бъде на загуба само заради инфлацията.

По инфлация рублата е по-близо до долара от боливара - за годината руската валута е загубила 4,9%. Но рублата не е много стабилна Динамиката на щатския долар и еврото спрямо рублата и показателите за борсова търговия / Банката на Русия по други причини: поради санкции през 2018 г. обменният й курс падна с 13%. И през последните десет години се колебае така почти постоянно.

Да предположим, че инвеститор депозира една и съща сума за дъждовен ден в рубли и долари всеки месец. Той не инвестира тези пари никъде, а просто ги спестява. Това ще им направи инфлацията.

Валута през 2011 г	Валута през 2021 г
100 долара	119,67 долара
100 рубли	185,55 рубли

И двете валути поевтиняха, но покупателната им способност остана различна. Показва колко стоки и услуги могат да бъдат закупени за определена сума. Да кажем, че през 2011 г. сто рубли биха били достатъчни за почти три килограма елда, през 2021 г. - за по-малко от два.

Но дори американският долар губи повече стойност от някои други валути. Годишната инфлация на японската йена например е едва 0,56%, а на швейцарския франк е минус 0,21%, тоест също поскъпна.

Недостатъкът на стабилността на валутата е ниската рентабилност. Какви рискове се крият във всеки клас активи? / Морнингстар актив и колкото по-висока е потенциалната печалба, толкова по-голяма е вероятността от загуба. Обратно, ниската печалба обикновено означава, че рискът от загуба на пари също е малък.

Инвеститорите не обичат да поемат прекалено голям риск, но не обичат и да печелят и стотинка. Така че те измислиха валутна диверсификация. Какво има във вашето портфолио? Ролята на различните класове активи / Чарлз Шваб: инвеститорите избират няколко различни валути, в които ще инвестират пари и ще се предпазят от колебания на курса.

Това има смисъл, защото валутните ETFs / Charles Schwab са постоянно повлияни от много фактори:

• промяна в лихвените проценти;
• намеса на централните банки в икономиката;
• икономически събития като недостиг на материали поради повишено търсене;
• хода на международната търговия, когато контейнерен кораб пречи на Суецкия канал и веригите за доставки са нарушени;
• политически решения;
• международни конфликти;
• природни бедствия.

Ако инвеститор инвестира само в една валута, тогава той няма да може да се предпази от тези рискове. Колко валути да изберете зависи от стратегията, но J. P. Morgan, инвестиционна банка, съветва Защо е важна валутната диверсификация? / J. P. Morgan Private Bank поне двама или трима. А наред с тях – инвестиции в различни страни и индустрии.

Защото различните страни имат различни силни сектори на икономиката

Руският фондов пазар не е най-големият и най-разнообразен. Всъщност тя се състои от три сектора на икономиката: енергетика, добив и финанси - те представляват за индекса на широкия пазар, март 2021 г. / Московска борса 78% от стойността на компаниите. Това означава, че ако инвеститор купи ETF с руски акции, той инвестира в конкретни сектори.

Русия не е уникална – икономиките на почти всички страни са изкривени в различни посоки. Например, дори в диверсифицирана икономика на САЩ, повече от половината от фондовия пазар се падат от MSCI USA Index / MSCI в три сектора: информационни технологии, здравеопазване и второстепенни нужди (автомобили, дрехи, домакински уреди). Почти същото в Китай, само малко по-различни сектори на MSCI China Index: потребителски стоки, телекомуникационни компании и финанси.

Тук остава същият принцип като при ETF: когато инвеститор купува фонд с американски или китайски компании за рубли, той придобива актив, различен от рубли: корпорациите се уреждат в долари или юани.

Инвестициите във водещите сектори на фондовия пазар са по същество инвестиции в икономиката на страната като цяло, включително в националната валута. Например петролният и газовият сектор постепенно губи Нефт и газ след COVID-19: Денят на разплата или нова ера на възможности? / McKinsey & Company Инвеститори и печалби. Съответно страните, чиито икономики зависят от петрола и газа, губят бюджетни приходи, а валутата отслабва Загуба на рублата през годината на коронавирус. Какво следва / RBC Investments.

Напротив, ИТ секторът се разраства бързо. Изгледи на технологичната индустрия за 2021 г. / Deloitte: компаниите правят много пари, привличат нови клиенти и инвестиции. Държавите, в които този сектор е силен, събират повече данъци от компаниите, валутата се засилва.

Това не означава, че инвеститорът трябва да избере една от най-обещаващите индустрии. Напротив, би било по-малко рисковано да се разложи Ръководството за начинаещи за разпределение на активи, диверсификация и ребалансиране / САЩ Пари от комисионни за ценни книжа и борси за различни активи, които не са много свързани помежду си. Поради това една неуспешна инвестиция се компенсира от втора, печеливша.

Трудно е да се отгатне коя компания или вид актив ще бъде по-печеливш от другите. Можете да печелите десетки процента на година или да загубите същата сума. Но диверсифицираното портфолио вероятно ще остане солиден среден клас.

Тъй като не всички инвестиции се предлагат в една валута

Някои атрактивни активи просто не могат да бъдат закупени за рубли или на руските фондови борси. Има много причини за това: фондовият пазар е все още млад; регулаторът разделя инвеститорите на квалифицирани и неквалифицирани - само първите могат да купуват акции на всякакви чуждестранни компании, а вторите имат достъп до няколкостотин чуждестранни ценни книжа. А някои финансови корпорации намират за неизгодно получаването на лиценз в името на руските инвеститори.

Следователно Федералният закон от 22 април 1996 г. (изменен от 11 юни 2021 г.) № 39-FZ „За пазара на ценни книжа“, член 51.1 не е наличен в зоната на рублата:

• Акции на чуждестранни компании, които не са включени в S&P 500. Например повече от шест хиляди компании се търгуват на двете най-големи американски фондови борси, NYSE и NASDAQ. На борсите в Москва и Санкт Петербург има около една и половина хиляди руски фирми и малко по-малко от петстотин чуждестранни.
• ETF от чуждестранни компании за управление на активи. Руски инвеститор може да закупи около 30 борсово търгувани фонда - портфейли от инвестиционни активи, формирани от професионалисти. Хиляди такива фондове са налични на чужди пазари: инвеститорът може гъвкаво да избира портфейл по доходност, индустрия, география или валута.
• Еврооблигации на други държави и чуждестранни компании. Местни емитенти издават такива ценни книжа, но например датската енергийна компания Ørsted няма да може да купува еврооблигации, докато инвеститорът може да спечели Ørsted емисии зелени облигации / Ørsted върху тях 4,875% годишно в евро. Това е приблизително един и половина пъти по-високо от лихвите по руските еврооблигации.
• Единици на хедж фондове или рискови фондове. Тези компании са склонни да имат добра възвръщаемост. Средно това бяха най-добре представящите се стратегии за хедж фондове през 2020 г. / Институционален инвеститор 17, 49% годишно в долари е малко над обичайния борсов индекс.
• Участие в IPO на чуждестранни компании. Ако една фирма реши да стане публична и да пусне акциите си на чуждестранна борса, тогава инвеститор без достъп до тази борса няма да може да купи нищо. И, например, няма да инвестира в акции на Facebook през 2012 г. на цена от $38. През юни 2021 г. те струват $336: това е 784% печалба.

Всички тези инвестиционни възможности обаче не са достъпни за всеки: има смисъл да отворите сметка при чуждестранен брокер с капитал от $10 000 или повече, в противен случай цялата рентабилност ще бъде изядена от комисионни. Структура на ценообразуване на комисионни за брокер / Interactive Brokers. Освен това инвестициите в чужбина не са освободени от данъци, които ще трябва да бъдат изчислени и платени сами.

От друга страна, международните лидери в индустрията са по-добре развити и по-скъпи J. R. Kim. Премиум за лидер в индустрията / щанд на Европейското списание за мултидисциплинарни изследвания. Например американските технологични компании Microsoft, Facebook или Salesforce са нараснали със стотици процента и са донесли много пари за своите инвеститори. Дори неизвестният в света китайски автомобилен производител Chongqing поскъпна Цената на акциите на Chongqing Sokon Industry Group, $601 127 / TradingView, с 650% за годината.

Компаниите от различни страни и индустрии не са толкова силно свързани помежду си, както в рамките на една страна и още повече в индустрията. Ако инвеститорът иска да разпредели рискове и да печели пари, той се нуждае от А. Илманен. Очаквана възвръщаемост: Ръководство за инвеститора за събиране на реколтата Пазарни награди различни инвестиции.

Възможна алтернатива на чуждестранните активи са глобалните депозитарни разписки, които се предлагат на руските фондови борси. Това са сертификати, които потвърждават собствеността върху ценни книжа, търгувани в чужбина.

Как да диверсифицираме инвестициите по валути

Един обикновен руски инвеститор има няколко възможности:

• Купувайте валута от банка или на фондовата борса - почти всички финансови институции дават на клиентите такава възможност. Очевидният недостатък: парите ще бъдат изтеглени от икономиката и няма да има повече пари. Най-вероятно инвеститорът дори ще загуби малко в стойността си поради инфлацията.
• Купете ETF, който съдържа акции на чуждестранни компании.
• Инвестирайте в чуждестранни фирми от списъка на S&P 500. Те се предлагат на борсите в Москва и Санкт Петербург.
• Инвестирайте в акции на руски компании износители. Те са регистрирани и търгувани на руските фондови борси, но печелят в чуждестранна валута и не са толкова податливи на колебания в курса на рублата.

Какво си струва да се помни

1. Инфлацията и колебанията на валутните курсове влияят на валутите по различни начини. За десет години рублата загуби половината от стойността си, доларът загуби няколко процента.
2. Големите държави имат специализация в определени сектори на икономиката. Инвеститор, който инвестира в пазарни лидери в различни валути, печели повече от инвеститор, който подкрепя само една държава.
3. Диверсифицираният инвестиционен портфейл избягва проблемите на конкретна валута, компания или държава.
4. Някои печеливши инвестиционни опции не се предлагат в рубли и в Русия. Такива опции се предоставят от чуждестранни брокери, но е необходим начален капитал.