Как да инвестирате в OFZ, за да печелите повече

2024 Автор: Malcolm Clapton | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 03:47

Подходящ вариант за хора, които не искат да рискуват.

Какво е OFZ

Федералните заемни облигации са дългови ценни книжа, издадени от руското правителство. Държавите почти винаги се нуждаят от финансови средства, но е трудно да ги привлекат от данъци, акцизи или бюджетни средства, така че държавата се обръща към инвеститори. Той взема пари от тях за определен период, в който гарантира връщането на цялата сума – номиналната стойност на облигацията. Също така на инвеститорите се обещават купони - периодични лихвени плащания, всъщност подобни на начисляването на лихва по депозит.

Всеки частен инвеститор може да закупи OFZ на Московската борса: тези ценни книжа са достъпни чрез всеки брокер. Облигациите се пускат често и има достатъчно за всички. Например в началото на 2012 г. бяха издадени 350 милиона OFZ 26207. Всяка хартия струва 1000 рубли. Купоните се прехвърлят два пъти годишно и са равни на 8,15% годишно.

Държавният дълг се счита за безопасен актив, така че облигациите се издават и купуват постоянно. Например, такива ценни книжа се поставят от Министерството на финансите на САЩ, Министерството на финансите на Обединеното кралство и Министерството на финансите на Китай. Първите имат най-висок кредитен рейтинг - AAA, вторият - AA, а третият - A. Рейтинговите агенции вярват малко по-малко в Русия - BBB, но все пак това е сигурна инвестиция.

За кого са подходящи OFZ

Финансовите консултанти обичат да предлагат на начинаещите инвеститори да изградят портфейл 60/40 - 60% от акции и 40% от облигации. Реално делът и присъствието на последните като цяло зависят от целите, възрастта, толерантността на риска и времевия хоризонт на инвеститора.

Има ситуации, в които си струва да разгледате по-отблизо OFZ:

• Дългосрочни спестявания. Ако инвеститор ще купува апартамент или ще плаща за образование за деца след 5-10 години, тогава е важно такъв човек да не губи пари. Акциите се колебаят твърде много, така че е разумно да пожертвате потенциалната рентабилност, но да запазите и увеличите малко спестяванията.
• "Паркиране" на пари за кратко време. Понякога инвеститорът не вижда добри акции за инвестиране или смята, че времето все още не е дошло. Той може да купува облигации, за да предпази капитала от инфлация, докато чака правилната опция.
• Учене с малко кръв. Държавните облигации са доста безопасни и често не толкова сложни, колкото корпоративните облигации. Начинаещ инвеститор може да ги разбере доста бързо, без да губи много пари в процеса на обучение.

Какво представляват OFZ

Те се различават по падеж, доходност, честота на плащания на купони. Последните също са различни: четири вида са достъпни за всички на Московската борса, а друг се предлага само от някои банки.

Постоянен купон

Накратко те се наричат OFZ-PD, това е най-популярният и широко разпространен вид държавни облигации. За частните инвеститори е най-лесно да ги разберат, тъй като принципът на работа е подобен на обикновен депозит в банка: графикът и размерът на плащанията са известни предварително, доходността не се променя.

Например, OFZ 26207 от началото на статията принадлежи към този тип - до 2027 г., всеки февруари и август, инвеститорът ще получава купон от облигацията за 40, 64 рубли.

Променлив купон

Известен като OFZ-PC: размерът на всички купони се обявява предварително, но процентът се променя с течение на времето. Умело се изчислява в зависимост от основния лихвен процент на Централната банка: ако се повиши, тогава облигациите стават по-изгодни след него. Но работи обратното.

Например, OFZ 24020 е издаден през лятото на 2019 г., а купонът се получава на всеки четири месеца. Когато ключовата лихва беше по-висока, инвеститорите получиха 6, 2-6, 8% годишно. След това падна, последвано от доходността на облигацията до 4%.

Сега основният процент, а с него и доходността, расте, но бъдещето е неизвестно. Следователно облигациите от този тип са подходящи за тези, които са готови да анализират пазара и да се опитат да уловят тенденциите.

Индексирано

Или OFZ-IN. Купонната лихва остава същата (ниска), но номиналната стойност се индексира спрямо процента на инфлация всяка година. Например, OFZ 52001 е издаден през 2015 г. с номинална стойност 1000 рубли и купонна ставка от 2,5%. Ако инвеститорът го беше купил в самото начало, той щеше да получи 25 рубли от една ценна книга годишно.

Но покупката през юни 2021 г. щеше да донесе повече - след няколко години номиналната стойност се увеличи до 1305 рубли. Номиналната доходност при същия купонен процент е 32,6 рубли. И това е дори при доста ниска инфлация - колкото по-висока е тя, толкова по-изгодно е да държите ценни книжа от този тип.

Амортизация на дълга

Накратко - ОФЗ-АД. Освен с купони държавата погасява и основния дълг на вноски. Това е като нормално плащане по заем, когато една трета от сумата е лихва, останалото е върху взети назаем пари.

Например OFZ 46022 е в обращение от 2008 г. и ще бъде изкупен през 2023 г. Номиналната стойност на облигацията първоначално беше 1000 рубли, а купонната ставка беше 7,5%. На инвеститора се плаща 37 рубли два пъти годишно, но на 20 юли 2022 г. половината от номиналната стойност ще бъде върната: лицето ще получи 500 рубли и купон за още 27, 42. След това ще дойдат двата оставащи купона, но само 13, 71 рубли всеки - защото те ще бъдат кредитирани върху дълга, намален наполовина.

Трудно е да се изчисли дори номиналната доходност на такива ценни книжа. Като се имат предвид пазарните колебания, комисионните и данъците, нещата са още по-трудни, така че облигациите с амортизация постепенно напускат пазара.

с "националност"

Хартиите от типа OFZ-N се появиха преди няколко години, те са предназначени само за физически лица - оттук и „N“в името, което официално означава „народни“. Всъщност тези облигации са най-близо до OFZ-PD: датите на изплащане на купона, датите на падежа и лихвените проценти - които се променят нагоре с течение на времето, са веднага известни. Но не можете да закупите такава хартия на фондовата борса, само в една от четирите банки: VTB, Sberbank, Promsvyazbank и Post Bank.

Например, OFZ 53008 е издаден в началото на август 2021 г., ще има шест купона два пъти годишно: през февруари и август. Но процентът по тях трябва да нарасне от 5 на 8, 87%: ако инвеститор купи облигация в самото начало, тогава на първия купон той ще получи 27, 12 рубли, а на шестия - 44, 23.

Как да печелите пари от OFZ

Частният инвеститор има няколко начина - от традиционни за фондовия пазар инвестиции и спекулации до законно оптимизиране на данъците.

Получавайте доход от купони

Има инвеститори, които не са готови да отделят време и усилия за старателен анализ на облигациите - те просто искат да "паркират" парите и да наблюдават как те растат.

Да кажем, че човек има милион рубли, които иска да задели, за да си купи апартамент след шест години. Инвеститорът не е готов да инвестира в акции, които могат да се повишат или да паднат драстично. Следователно той купува OFZ 26207 с купон от 8, 15%: всяка година човек ще получава 81, 28 рубли на купони.

През 2027 г. номиналната стойност на облигацията ще се върне на инвеститора - хиляда рубли, плюс купонни плащания - ще останат 487,64 рубли. Това означава, че първоначалният капитал ще нарасне с почти 50%.

Инвеститорът може също да диверсифицира портфейла си и да закупи акции на ETF, които вече имат цяла кошница от OFZ. Например борсово търгуваният фонд SBGB се състои изцяло от 23 държавни облигации от различни емисии, а в Откритие - облигации те представляват 22%.

Печелете от разликата в цената

Облигациите не трябва да се държат до падеж - те могат да се спекулират и да се печелят от разликата между цената на покупка и продажба.

Да речем, че инвеститор е купил OFZ 24020 през март 2021 г. Тогава облигацията беше по-евтина: той можеше да я купи за 997,9 рубли. Те не се търгуват поотделно, партидите започват от 10 броя, така че инвеститорът плати 9979 рубли. В рамките на един месец цената нарасна до номиналната стойност от 1000. Доход на месец - 2, 1 рубли от една облигация или 21 от 10 ценни книжа.

И през това време инвеститорът може да получи купон - 10, 45 рубли за облигация и 104, 5 за десет броя.

Търсете по-добри връзки

Нови ОФЗ се появяват през цялото време, но икономическите условия също се променят често. Например, OFZ 52003 е издаден през август 2020 г. - това е времето на ниска ключова лихва в Русия, следователно облигацията не е много печеливша: купонът е само 2,5%. От друга страна, през 2011 г. OFZ 46023 се появи с ставка от 8,16% - по това време ключовият процент в Русия беше по-висок, следователно сигурността се оказа по-изгодна.

Падежът на облигацията също е важен – колкото по-дълго циркулира, толкова по-печеливша ще бъде. Например, OFZ 53005 е проектиран за три години и ще донесе по 5, 25% всеки, а OFZ 46020 - за цели 30 години, а ставката на купона е 6, 9% годишно.

Спестете от данъци с помощта на IIS

Инвеститорът може не просто да закупи OFZ, но и да ги постави в индивидуална инвестиционна сметка, IIA. Това е специална брокерска сметка, която ви помага да спестите от данъци по два начина.

Приспадането тип "А" е подходящо за повечето хора - ви позволява да върнете до 52 000 рубли годишно, независимо от възвръщаемостта на инвестицията. А при приспадане на тип "В" можете да избегнете плащането на 13% от данъка върху доходите върху сделките.

Да речем, че инвеститор е отворил IIA през 2018 г., всяка година депозира 400 000 рубли върху него и купува OFZ. Ако вземе облигациите, така че всички те да бъдат изкупени през 2021 г., той ще получи: номиналната стойност на ценните книжа, купонната доходност по тях и 156 000 рубли данъчни облекчения.

Как да не губите пари на OFZ

Всички изчисления по-горе са номинална доходност. Реално почти винаги ще е малко по-ниско, защото има разходи, които не могат да бъдат избегнати.

Разграничете номиналната ставка от ефективната

Облигациите са пазарен инструмент: те се търгуват на борса и цената им непрекъснато се променя. Например, номиналната стойност на OFZ 26207 е равна на хиляда рубли, но през 2019 г. хартията може да бъде закупена за 979,5 рубли, а през 2020 г. - за 1173,8.

В допълнение, инвеститорът трябва да заплати „натрупаната купонна доходност“на предишния собственик на ценната книга. Например, на 16 август 2021 г. ще трябва да платите 1069,3 рубли за самата облигация и още 13,4 за купони.

Всъщност инвеститорът ще плати не хиляда рубли, а 1082,7 рубли. Поради това ефективната доходност на ценната книга автоматично ще падне от 8,15 на 6,83%.

Вземете предвид загубите от комисионни и данъци

В допълнение към пазарните разходи, инвеститорът ще трябва да вземе предвид комисионната на брокера. Средно организациите таксуват 0,3% за всяка транзакция. Да предположим, че инвеститор е купил 10 OFZ 26207 - те ще струват 10 827 рубли, а като се вземе предвид комисионната - 10 859.

След това трябва да плащате данъци - те се плащат от брокери в Русия, не е необходимо да подавате отделни декларации. Но реалната рентабилност също намалява. От януари 2021 г. всички облигации в Русия се облагат с купонен доход - преди това държавните облигации бяха освободени от това. В края на 2022 г. инвеститорът ще получи 812,8 рубли купонна доходност. Те ще трябва да платят 13% от данъка, тоест 105, 7 рубли.

Номинално един инвеститор може да спечели 812,8 рубли само от плащания на купони. Всъщност той ще получи 687,1 след приспадане на комисиона и данък.

Какво си струва да се помни

1. OFZ - ценни книжа, с помощта на които Русия заема пари от инвеститори. В замяна тя обещава да плати процент за ползването и да върне всичко обратно в уговореното време.
2. Има много ОФЗ, които се различават по падеж, честота на лихвени плащания и размер на последните - всичко това влияе върху доходността за инвеститора.
3. Изборът на конкретни облигации зависи от целите, възрастта, свободните пари, толерантността на риска и други характеристики на инвеститора. За някои е по-добре да събират собствено портфолио от отделни емисии на OFZ, докато за други им е по-лесно да инвестират в ETF.
4. Инвеститорът може да прави пари от плащания на купони, разликата в продажните и покупните цени и данъчните облекчения.
5. Важно е да се вземе предвид ефективната доходност на OFZ - пазарните колебания, комисионните на брокерите и данъците могат да намалят резултата с няколко процента годишно.