Какво представляват борсовите индекси и как да ги използваме

2024 Автор: Malcolm Clapton | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-17 03:47

Тези инструменти са полезни както за начинаещи, така и за професионалисти.

Какво е борсов индекс

Това е финансов индикатор, който проследява стойността на група ценни книжа, групирани по конкретен критерий: държава, индустрия или клас активи. Например, има индекс на акциите на най-големите руски компании на Московската борса или индекс на американски съкровищни облигации.

Не можете директно да купите борсов индекс. Това не е сигурност, а просто математически индикатор. Но въз основа на него можете да инвестирате и анализирате фондовия пазар.

Финансистите измислиха индекси, защото е невъзможно да се проследят промените в цените на хиляди ценни книжа. Но ако съберете някои от тях в специален инструмент, ще можете да разберете пазарните настроения или да прецените колко добър е инвестиционният портфейл.

Да кажем, че инвеститор е спечелил 10% годишно от руски общински облигации за 2020 г. И това е отличен резултат, тъй като индексът на Mosbirzh за същия период показа доходност от 5, 5-6, 5%: инвеститорът се представи по-добре от пазара. Но ако индексът се повиши с 20%, тогава 10% вече няма да се похвалят.

Индексите са съставени от специални подразделения на финансови фирми или цели компании. За частния инвеститор е твърде трудно да изчисли информация самостоятелно и дори не е необходимо: почти всички фондови борси имат такива показатели, плюс най-големите рейтингови компании като Standard & Poor's, Dow Jones, MSCI или Expert RA.

Как работи борсовият индекс и защо е необходим

Индексите се изчисляват от професионалисти, поради което се основават на сложни изчисления, формули и математически модели. Те се обработват и се публикува резултатът - стойността в специални единици, точки.

Например, един от най-старите индекси в света, Dow Jones Industrial Average, следи 30-те най-големи сини чипа на фондовия пазар в САЩ. Методологията е дълга 17 страници, но накратко: това е ценово претеглен индекс, който се изчислява чрез събиране на стойността на акциите и след това тяхното разделяне.

През 1884 г. индексът на Dow Jones Industrial Average е 28,46 пункта. След 136 години индексът достигна нивото от 30 606, 48. Това означава, че инвестираният долар тогава би се умножил повече от хиляда пъти.

Друг популярен индекс, S&P 500, се изчислява по различен начин. В него са включени 500 американски компании с най-голяма капитализация, за чиито финансови показатели се извеждат още по-сложни формули.

Инвеститорите използват индексите Dow Jones, S&P 500 и много други, за да оценят своите инвестиции. Може би портфолиото носи толкова, колкото пазарът като цяло. Може би резултатите на инвеститора са още по-добри и той е страхотен. Но индексът също ще ви каже какво трябва да се промени.

• Продайте лоши активи. Изпълнението на портфейла е под пазарното - инвеститорът може да анализира активите си и да разбере, че акциите на няколко компании понижават общия резултат. Може би те трябва да бъдат премахнати, за да се увеличи рентабилността.
• Купете обещаващи активи. Може да е обратното: инвеститорът има добро портфолио и дори си струва да увеличи дела на печелившите инвестиции. Или купете акции на интересни компании, които могат да донесат повече пари.
• Подобрете диверсификацията. Ценните книжа са пазарен инструмент, така че тяхната стойност е нестабилна. Но ако индексът се колебае в рамките на 10%, а портфейлът на инвеститора за същия период - с 20%, тогава трябва да разберете какво има. Може да си струва да купувате активи от други индустрии или държави.

Какви индекси са полезни за частния инвеститор

Всеки инвеститор има свое собствено портфолио, което зависи от инвестиционната стратегия. Съответно хората трябва да следят един индекс или комбинация от двата. Но има няколко общи индикатора, които ще работят за почти всички.

Индекси на руския пазар

Индекс на Московска борса, IMOEX. Това е основният индекс на руския фондов пазар, индикаторът се изчислява в рубли и се преразглежда на всеки три месеца. През август 2021 г. списъкът включва акции на 44 компании, които са избрани според най-голямата ликвидност - броя на сделките, извършени с тях на фондовата борса. В първите пет влизат Сбербанк, Газпром, ЛУКОЙЛ, Яндекс и Норилск Никел.

За инвеститор индикаторът е полезен с това, че ви позволява да наблюдавате резултатите на целия фондов пазар на страната и да наблюдавате динамиката на най-обещаващите публични компании.

RTS индекс, RTSI. Същото като индекса на Московската борса: включени са същите формули и компании, но се изчисляват в долари.

Индикаторът ви позволява да погледнете динамиката на руския пазар отвън: в рубли всичко може да е наред, но в долари ще се срине с 45,2%, както през 2014 г.

Индекс на сините чипове на Московска борса, MOEXBC. Той включва избрани, най-ликвидни и големи компании на руския фондов пазар - общо 15 от тях.

Понякога инвеститорите не се нуждаят от целия фондов пазар, а само от най-успешните негови представители. Например, да се изгради портфолио, което няма да се колебае много в цената и да показва доста стабилна възвръщаемост.

Индекс MSCI Русия. Това е индикатор за руския фондов пазар: подобен на индекса на Московската борса, но изчислен от международната агенция MSCI. Стойността се показва в долари, а теглото на акциите в индекса зависи от размера на компанията и наличността на нейните ценни книжа за чуждестранни инвеститори.

Големите чуждестранни фондове не анализират всяка руска компания, но се ръководят от този показател. Ето защо е важно частният инвеститор да го държи под око: за да купи или продаде активи навреме, докато цената им не се е променила много. Факт е, че фондовете актуализират състава на портфейлите след индекса и това засяга целия руски пазар.

Индекси на международния пазар

S&P 500, SPX. Агенцията Standard & Poor's изчислява индекс на 500-те най-големи компании, които се търгуват на американските фондови борси. Въпреки че в тях са представени повече от 5000 фирми, тези 500 отразяват най-добре структурата на фондовия пазар: те представляват около 80% от неговата капитализация.

Индексът е удобен за начинаещи инвеститори по целия свят: сега американският фондов пазар е най-силният и това е начин да инвестирате в него, без да навлизате в подробности. Легендарният Уорън Бъфет препоръчва Berkshire Hathaway Annual Shareholders Meeting 2021 / Yahoo Finance да инвестира по този начин в продължение на много години.

Уорън Бъфет, главен изпълнителен директор и председател на борда на директорите на Berkshire Hathaway.

Най-доброто нещо за повечето хора е да имат индексен фонд S&P 500.

NASDAQ Composite, IXIC. Този индикатор се прави от американската фондова борса NASDAQ, на която се намират най-големите технологични компании, производители на електроника и софтуер. Около една трета от индекса е заета от „големите пет“: Alphabet, Amazon, Apple, Facebook и Microsoft.

Ако инвеститор иска да инвестира в технологични компании, тогава е по-добре да започне с NASDAQ Composite. Той улеснява проследяването на технологични гиганти, производители на електроника, финансови и биотехнологични компании - общо повече от 3000 предприятия от Съединените щати.

Dow Jones Industrial Average, DJIA. Индикаторът се изчислява от същата агенция Standard & Poor's, но по различна методология и за по-малък брой фирми - списъкът включва 30-те най-големи американски индустриални компании.

Индексът ще бъде полезен за инвеститори, които искат да разгледат по-отблизо стабилните сини чипове, но не на руския, а на американския пазар.

FTSE 100, FTSE. FTSE съставя индекс на базата на Лондонската фондова борса. За основа е взета цената на акциите на 100-те най-големи компании, които се търгуват на него.

Ако инвеститорът не иска да се ограничава до фондовите пазари на Русия и САЩ, тогава FTSE 100 ще покаже опции за най-добрите европейски компании.

Има няколко други индекса, които наблюдават най-големите фондови пазари в света. Обикновено частният инвеститор може да закупи акции на някои от водещите компании директно, но повечето са достъпни или чрез ETF, или чрез депозитарни разписки - ценни книжа, които доказват собствеността върху акциите.

Също така си струва да се наблюдават световните индекси, за да се анализират тенденциите в глобалната икономика:

• Shanghai Composite, SSEC. Шанхайската фондова борса, най-голямата в Китай, изчислява индекс на всички фирми, търгувани на нея.
• Nikkei 225, N225. Индексът на Токийската фондова борса, който тя изчислява по-лесно от всички останали, е средноаритметичната стойност на цените на 225-те най-ликвидни акции.
• Deutscher Aktienindex, DAX. Борсовият индекс на германския пазар се състои от 30 най-големи компании.
• Cotation Assistée en Continu 40, CAC. Индекс на 40 фирми, които са листвани на френската борса Euronext Paris.

Как да инвестирате въз основа на индекса на фондовия пазар

Ако човек има няколко милиона рубли и иска да се занимава с инвестиции, тогава можете сами да повторите индекса. Авторите на индикатора винаги разкриват кои ценни книжа и в какви пропорции са използвали. Можете да купувате акции и облигации на фондовата борса и след това да коригирате структурата след промяната в индекса.

По-лесен и по-евтин начин да инвестирате в индекс е да закупите акции в индексен борсово търгуван фонд или ETF. Мениджърите на такива фондове следят структурата на индикатор и при необходимост ребалансират портфейла.

Инвестирането в индексен фонд вероятно ще бъде по-изгодно, отколкото да се опитвате да копирате индекса самостоятелно:

• Купуването на дял от фонда е евтино. По правило инвеститорът плаща от 2-5 до 7-9 хиляди рубли на акция, плюс брокерска комисионна за покупката. В случай на независими инвестиции само комисионните могат да вземат десетки хиляди.
• Плащането на данъци е лесно. Обикновено самият брокер налага 13% данък върху печалбата на инвеститора. Ако човек купува самостоятелно акции на чуждестранни компании, тогава той ще трябва да разбере данъчните и правните режими на различните държави.
• По подразбиране фондът е диверсифициран. Когато инвеститор купи дял, той веднага получава дял в десетки и стотици компании за малка сума. Това означава, че рискът от загуба на пари при колебания в цената на отделните активи е нисък.

Индексните фондове също имат недостатъци, които трябва да имате предвид. Основното е, че те несъвършено повтарят индексите, на които са базирани. Да кажем, че индикаторът се е променил леко и фондът трябва да закупи допълнителни акции на компания. Но има много фондове, които работят и ако всички се втурнат към борсата в един момент, тогава акциите на определена компания ще поскъпнат: ще трябва да преплатите, което ще намали рентабилността. И мениджърите трябва да плащат на брокер комисионна за покупката - по-малко от частен инвеститор, но все пак. В резултат на това индексът ще покаже, да речем, 10% годишно, а фондът - само 8%.

Доходността се намалява и от комисионната за управление, начислена от фонда, обикновено последната варира от 0,06% до 1,5-2% годишно. Ако фондът спечели 3% и вземе две трети, тогава инвеститорите ще имат само 1% доходност - всъщност това е загуба, тъй като инфлацията в Русия е пет пъти по-висока. Относно индекса на потребителските цени през декември 2020 г. / Росстат.

В света има десетки хиляди ETF, 94 фонда са на разположение на частен инвеститор в Русия. Повече от половината следват индекс. И не само акции, но и облигации, еврооблигации, дори стоки. Изборът на конкретен фонд и клас активи зависи от инвеститора: неговите цели, капитал, възраст, толерантност към риска и други фактори. Накратко, акциите и стоките ще донесат повече пари, но с риск, а облигациите и еврооблигациите са по-малко печеливши, но по-надеждни.

Ще представим няколко големи фонда, които са на разположение на частен инвеститор в Русия.

Борсов индекс ETFs

• ITI Funds Russia Equity, РУСЕ. Чуждестранен фонд, който следи индекса на общата доходност на RTS. Това означава, че 44 най-големи руски компании от 15 сектора на икономиката са в основата. Цената на акциите им беше преобразувана от рубли в долари, в които фондът отчита доходността. Като се вземат предвид дивидентите, а РУСЕ ги изплаща, през 2020 г. се оказа 7,41% в долари. За валута това е висока цифра: за сравнение, вноската в долар ще донесе не повече от 0, 1–0, 7% в руските банки.
• Tinkoff iMOEX, TMOS. Следва индекса на Московската борса. Съставът е подобен на предишния, това е инвестиция в целия руски пазар наведнъж, но основната валута е рублата. През 2020 г. фондът показа доходност от 36,02%.
• Отговорно инвестиране, SBRI. Повтаря индекса RSPP. Това са инвестиции в руски компании, които спазват принципите на ESG: те се грижат за околната среда, служителите и обществото като цяло. Списъкът включва Роснефт и НЛМК, както и например РусХидро и Магнит. От август 2020 г. до август 2021 г. делът на фонда е поскъпнал с 35%.
• Дивидентни аристократи на САЩ, FMUS. Купува акции на друг фонд, американския, който следи индекса Dow Jones Dividend 100. Това са големи и стари компании, които дълго време и стабилно изплащат дивиденти, но нарастват бавно. Фондът отвори врати през януари 2021 г. и оттогава е нараснал с 10,9% в долари.

ETF на облигации и индекси на еврооблигации

• FinEx търгуеми руски корпоративни облигации, FXRB. Следва индекса Bloomberg Barclays, който включва корпоративни еврооблигации на 25-30 руски компании. Индексът е базиран на чуждестранен, а фондът се търгува както в долари, така и в рубли, така че доходността е различна: 38,72% в долари и 58,28% в рубли.
• Индексът на руските ликвидни еврооблигации на Сбербанк на Московска борса, SBCB. Мениджърите на фондове купуват еврооблигации на едни и същи големи руски компании, но акциите им са претеглени различно - в съответствие с индекса. Освен това около 12% от фонда са инвестирани в еврооблигации на Руската федерация. Годишната доходност е 1,4% в долари.
• "Индекс MKB на Московската борса на държавни облигации (1-3 години)", SUGB. Той директно следва едноименния индекс, купува OFZ за рубли и също така отчита рентабилността в тях. От септември 2020 г. фондът е загубил 0,44% от стойността си.
• FinEx US СЪВЕТИ UCITS, FXTP. Повтаря американския индекс Solactive, който се основава на облигациите на Федералното съкровище на САЩ. От стартирането си през май 2021 г. фондът е нараснал с 3% в долари.

Индексирайте ETF за валути и стоки

• ATON Gold Miners, AMGM. Той не купува злато директно, но наблюдава индекса на NYSE Arca Gold Miners: след него придобива акции на 50 златодобивни компании. От април 2021 г. фондът поевтиня с 8,48%. Но това не е съвсем показателно: ако съществуваше от началото на 2020 г., тогава инвеститорът можеше да печели 40% годишно - цената на златото скочи по време на първата вълна на коронавируса.
• Парични еквиваленти на FinEx ПКИПЦК, FXTB. Следва индекса Solactive GBS и инвестира в краткосрочни сметки в САЩ. За годината те донесоха загуба от около 0,2%.

Какво си струва да се помни

1. Борсовият индекс е индикатор, който показва динамиката на стойността на група ценни книжа. Активите се групират по някакъв критерий: държава, сектор на икономиката или рентабилност.
2. Индексите се съставят и изчисляват от борси или специализирани агенции. Базира се на данни от стотици ценни книжа и сложни математически формули.
3. Инвеститорите използват индекси, за да сравнят представянето на своите портфейли с динамиката на фондовия пазар.
4. Няма единен правилен индекс: всеки се фокусира върху нещо различно и е полезен за различни групи инвеститори.
5. Не можете директно да инвестирате в борсовия индекс - това е просто индикатор. Но можете да закупите BIF или ETF, които почти без отклонения повтарят състава на индекса.